Hvis den blir godkjent av regulatorer, vil kontanttransaksjonen gjøre Microsoft til det tredje største spillselskapet, bak den kinesiske giganten Tencent og Sony. I tillegg til Call of Duty, produserer Activision Candy Crush, World of Warcraft og eSports – profesjonelt organiserte spillkonkurranser som Major League Gaming. Activisions administrerende direktør, Bobby Kotick, vil fortsette å lede selskapet.
Microsoft sier at den nye avtalen vil akselerere veksten av sin egen spilldivisjon, som er best kjent for sin Xbox-konsoll. Den vil også gi den innhold den kan bruke til å bygge ut sin egen 'metaverse' eller utvidet og virtuell virkelighet-plattform.
Microsofts styreleder og administrerende direktør Satya Nadella sa: «Gaming er den mest dynamiske og spennende kategorien innen underholdning på alle plattformer i dag og vil spille en nøkkelrolle i utviklingen av metaverse-plattformer.
'Vi investerer dypt i innhold i verdensklasse, fellesskap og nettskyen for å innlede en ny æra av spill som setter spillere og skapere først og gjør spilling trygt, inkluderende og tilgjengelig for alle.'
Microsofts overtakelse av Activision er det siste i bølgen av konsolidering som har rammet videospillsektoren, den største og mest lønnsomme delen av underholdningsbransjen. Tidligere denne måneden kjøpte Grand Theft Auto-utgiveren Take-Two Zynga for 9,3 milliarder pund.
Hargreaves Lansdowns aksjeanalytiker Sophie Lund-Yates sa: 'Fra et perspektiv utenfra er logikken ganske feilfri. Microsoft er allerede den beste leverandøren av programvare du må ha, så å slå på en spillarm er et genistrek fra et potensielt krysssalgssynspunkt.'
Noen mener imidlertid at verdivurderingene har blitt for høye, og at bevegelsen kan være den høye før en krasj.
Richard Hunter, leder for markeder i Interactive Investor, sa: 'Det føles som toppen av markedet, men du må innse hvor mye penger disse selskapene må brenne.'
Hva skjer der du bor? Finn ut ved å legge til postnummeret ditt eller